北交所开市至今(jīn)一(yī)年半，公募基金投资北(běi)交所步伐(fá)不断推进，除了(le)推出北(běi)证50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题(tí)基(jī)金外，存量(liàng)产品(pǐn)也加(jiā)大北(běi)交所布局力度(dù)，今年(nián)更有新基金密(mì)集公告(gào)可(kě)投北交所股票。

　　多(duō)家公(gōng)募机构及人士表示，随着北(běi)证50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬(tái)升(shēng)，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的估值(zhí)水平(píng)，公(gōng)募基金(jīn)等专业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行业，长期(qī)投资价值受(shòu)到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告(gào)可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申万二婚和剩女哪个干净，女性生理需求菱信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银(yín)华心质混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通价值(zhí)18个月等十(shí)多只(zhǐ)次(cì)新基金公告可(kě)投资于北京(jīng)证券交易所上市(shì)股(gǔ)票，并(bìng)揭示了(le)相关(guān)风险(xiǎn)。

　　二婚和剩女哪个干净，女性生理需求src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130905918.png">

　　除了(le)基金产品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等(děng)多(duō)家基金(jīn)公司也发(fā)布公告称(chēng)，北交(jiāo)所上市股(gǔ)票是国内依法发行上市的股(gǔ)票(piào)，属于基金法规定的“上市交(jiāo)易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规定的(de)投资目标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险(xiǎn)收(shōu)益特征和相关(guān)风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下(xià)基金可参(cān)与北交所股票的投资。旗(qí)下新增基金如果符合(hé)基金合(hé)同的有关规定，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现(xiàn)象，中信建投基金相关投研(yán)人士表示，公募(mù)新基金(jīn)之所以密集公(gōng)告可投北交所，一(yī)方面(miàn)表(biǎo)明专业投资机(jī)构敏锐地(dì)发现了北交所相关股票(piào)潜在(zài)的(de)投资(zī)机会，开始加大布局力(lì)度；另一方(fāng)面(miàn)，北交所上市(shì)公司是除沪深两市以(yǐ)外(wài)国内最优质公司的(de)代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投(tóu)资(zī)价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金也(yě)认为，一方面从持仓数量和(hé)持股(gǔ)总(zǒng)量的(de)角度来看，公(gōng)募参与(yǔ)北交所意(yì)愿在持续(xù)增加。另(lìng)一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推(tuī)出(chū)北证50指数以来(lái)，被动资金的加(jiā)入使得整个(gè)板(bǎn)块的(de)成交变(biàn)得(dé)更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多投资者关(guān)注(zhù)到北交所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置意愿，主要取决(jué)于北交所市场的(de)赚钱效(xiào)应、可(kě)投标的稀缺性以及专(zhuān)精(jīng)特新领域的景(jǐng)气度。而(ér)近(jìn)期北交所市场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金(jīn)产品出现在北交所公司(sī)前(qián)十大股东名单中；北交所较大规模公(gōng)司去年业绩涨势(shì)良好(hǎo)，今(jīn)年一季(jì)度盈利表现继续(xù)向好；次新基金(jīn)在北交所(suǒ)的(de)持股集中度高。“预(yù)计随着(zhe)后(hòu)续市场流动性的(de)改善和创(chuàng)新(xīn)型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)有望实现戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略上也存在(zài)差异，但(dàn)未(wèi)来会加大(dà)对北交(jiāo)所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基(jī)金(jīn)表示，结(jié)合北交所的战略定位和上市公司“小而(ér)美(měi)”的(de)特(tè)征，预计次新基(jī)金投资将深(shēn)入(rù)细分产业链的(de)研究，挖掘市场前(qián)景大(dà)、竞争(zhēng)壁垒(lěi)高、业绩确定性强的(de)个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板(bǎn)上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道(dào)的(de)公司(sī)估值水(shuǐ)平，在北交所(suǒ)中进(jìn)行映射(shè)，选择(zé)估(gū)值水平显著(zhù)偏(piān)低的公司进行投(tóu)资。在(zài)组合配置(zhì)上(shàng)，力求均衡和风险分散(sàn)，降低(dī)中小(xiǎo)企业经营波动大的风(fēng)险。此外(wài)，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与转(zhuǎn)板、新股发(fā)行(xíng)等投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们(men)高度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所主题基金，未来一方(fāng)面会根据(jù)市场情况，择(zé)机发(fā)行更(gèng)多以北交所股(gǔ)票(piào)为主要(yào)投资(zī)范围的(de)基金产品，另一方面，不排除将存量基金产(chǎn)品的投资范围扩大至(zhì)北交所股(gǔ)票，同(tóng)时会增加(jiā)研(yán)究团队拓展对(duì)北交(jiāo)所股票(piào)的研(yán)究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量达历(lì)史最(zuì)高

　　从(cóng)公募持仓北交所股(gǔ)票总(zǒng)市(shì)值(zhí)情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)持(chí)有北交所个股数(shù)量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡(dàng)攀升(shēng)的态(tài)势(shì)。

　　“北(běi)交所(suǒ)开板(bǎn)初(chū)期上市公司中，与新能源(yuán)行业相关的个股市值占比较高，而去年(nián)下半年(nián)新能源行(xíng)业(yè)整(zhěng)体回调幅度较大，带(dài)动投资(zī)北交所(suǒ)市(shì)值(二婚和剩女哪个干净，女性生理需求zhí)有所回落。”景(jǐng)顺长城基金(jīn)相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　而(ér)从今年(nián)年初(chū)看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份以(yǐ)来(lái)震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受(shòu)到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特征类似于一(yī)级半的(de)市场，即投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市场（股权投资(zī)）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的大(dà)多数(shù)公(gōng)司而(ér)言(yán)又相对早期，可投资标的规(guī)模也相对更(gèng)小；但从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的(de)角(jiǎo)度(dù)来说，这也意味着更大的成长空间和收益率预期(qī)，故我们认为北(běi)交所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在投资(zī)层面，景顺长城(chéng)基金(jīn)表示，我们对于(yú)具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但(dàn)是整体还是比较看好(hǎo)细(xì)分(fēn)行业(yè)的(de)、符(fú)合“专精特(tè)新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受到的(de)关注度可能不高，但(dàn)在其所属行业(yè)中拥(yōng)有较强的竞(jìng)争(zhēng)力，在研发投入(rù)的强度上、成长(zhǎng)性指标上(shàng)，也不(bù)弱于创业(yè)板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，从中长期(qī)视角看，随着北交所交易制度的不断完善、已上市企业的投资价值(zhí)不断明确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多(duō)优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估值(zhí)有向上修复的(de)空间，当前配(pèi)置(zhì)的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所整体(tǐ)估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开(kāi)的降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重点(diǎn)关注成(chéng)长赛道，尤(yóu)其是具有专(zhuān)精特新特性(xìng)的成长股。在行(xíng)业的(de)稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的(de)优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技和(hé)制造两大(dà)赛道，包(bāo)括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投研人士也称，北交所有一大批(pī)优秀的(de)创新型中小企业，借国(guó)家政策支持的(de)东风和企业自身的努力，我们(men)相信会有相(xiāng)当体量的(de)企业成长(zhǎng)成为大(dà)型企业(yè)，这(zhè)个(gè)成长的过(guò)程会给(gěi)投资者(zhě)带来(lái)丰厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们认为(wèi)北交(jiāo)所(suǒ)具备长期投资价(jià)值。“具体细分而言(yán)，我(wǒ)们更(gèng)加(jiā)看好电(diàn)力设备(bèi)、机(jī)械设备、医药(yào)生物等三个领(lǐng)域。”

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